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채권의 개념과 종류 및 전망

by 스로아 2023. 7. 18.
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채권의 개념




채권은 일종의 부채를 나타내는 금융상품이다. 그것들은 다양한 목적을 위해 정부, 지자체, 기업에 의해 발행됩니다. 채권에 투자할 때는 기본적으로 발행인에게 일정 기간 돈을 빌려주는데 그동안 발행인이 정기적인 이자를 지급하고 채권 만기 시 원금을 돌려주는 방식이다.

채권의 기본원칙은 다음과 같다:

발행자(Issuer): 정부, 지자체, 법인 등 채권을 발행하는 단체 또는 조직. 발행인은 이자 지급과 사채권자에게 원금을 상환할 책임이 있다.

액면: 액면 또는 원본이라고도 하며 채권의 초기값을 가리킵니다.이것은 보통 1,000달러 또는 그 배수로 설정됩니다. 액면가는 발행인이 만기 시 채권자에게 상환하기로 동의한 금액이다.

쿠폰금리: 쿠폰금리는 발행인이 채권 보유자에게 지급하는 고정금리로 채권 액면가 비율로 표시한다. 예를 들어 채권 액면가 1,000달러에 쿠폰금리가 5%라면 발행인은 매년 50달러의 이자를 물게 된다.

만기일: 채권이 만기된 날이며 발행인은 채권자에게 액면가를 상환할 의무가 있다. 만기는 몇 개월에서 수십 년까지입니다.

이율: 투자자가 채권에서 받을 수 있는 수익의 합계를 나타냅니다.이것은 쿠폰 지불과 구입 가격과 액면의 차이를 고려하고 있습니다. 수율은 종종 퍼센티지로 표현됩니다.

채권 가격: 채권의 시가는 액면가와 다를 수 있습니다. 현재 금리, 발행인의 신용도, 만기까지의 기간 등의 요인이 채권 가격에 영향을 미칩니다. 채권은 프리미엄(액면 이상), 액면(액면과 동등) 또는 할인(액면 이하)으로 거래할 수 있습니다.

신용평가기관은 채권 발행자의 신용도를 평가해 채무불이행 위험을 나타내는 등급을 부여한다. 더 높은 등급의 채권은 더 안전한 것으로 간주되는 반면, 더 낮은 등급의 채권은 채무 불이행 위험이 높아지지만 증가한 위험을 보완하기 위해 높은 수익률을 제공하는 경우가 종종 있습니다.

2차 시장: 채권은 만기 전에 2차 시장에서 매매할 수 있습니다. 채권의 시장가치는 금리변동, 발행사의 재무건전성 등 다양한 요인에 따라 변동할 수 있다.

채권은 주식 대비 상대적 안정성과 예측 가능한 소득으로 인기 있는 투자 수단이다. 이들은 정기적인 수입과 자본 보전을 추구하는 투자자에게 적합한 보수적인 투자 옵션으로 간주되는 경우가 많다.



채권의 종류와 특징


채권에는 여러 종류가 있으며 각각 독자적인 특징과 특징이 있습니다. 다음은 일반적인 채권의 종류입니다:

국채: 이것들은 각국 정부에 의해 발행되며 디폴트 위험이 낮다고 간주됩니다. 국채는 또 국고채(정부발행), 지방채(지방자치단체발행), 대리점채(정부출자기관발행)로 분류할 수 있다.

회사채: 이 채권들은 기업이 자본을 조달하기 위해 발행하는 것으로 확장이나 채무 재융자 등 다양한 목적이 있습니다. 회사채는 발행사의 재무력과 신용도에 따라 신용위험 수준이 다르다.

지방채: 무니스라고도 불리며, 이러한 채권은 공공 인프라 프로젝트에 자금을 제공하기 위해 주 및 지방 자치 단체 또는 기관에서 발행됩니다. 지방채에서 얻을 수 있는 이자는 연방세가 면제되는 경우가 많으며 투자자 본국 내에서 발행된 경우 주와 지방세가 면제되기도 한다.

제로 쿠폰채 : 기존 채권과 달리 제로 쿠폰채는 정기적인 이자를 지불하지 않습니다. 대신 액면가까지 할인해 판매하고 만기 시 전액을 지급한다. 인수가격과 액면가 차이는 투자자의 수익률을 의미한다.

전환사채 : 전환사채는 채권자에게 발행회사의 소정 수의 보통주식으로 전환하는 옵션을 부여한다. 이 기능은 회사의 주가가 상승할 경우 잠재적인 상승을 제공합니다.

하이일드 채권: 정크본드라고도 하며, 이 채권들은 신용등급이 낮은 기업에 의해 발행되기 때문에 채무불이행 위험이 더 높다는 것을 의미합니다. 리스크 증가에 대한 보상으로 고수익 채권은 투자등급 채권에 비해 금리가 높다.

외채: 이 채권들은 외국 정부나 기업이 투자자의 나라와는 다른 통화로 발행한다. 외채는 다양화와 국제시장 노출의 기회를 제공한다.

MBS(Mobile-Backed Security): MBS는 주택담보대출 풀에 의해 뒷받침된 채권입니다. 투자자는 주택 소유자가 수행하는 기초 주택 담보 대출의 지불을 기반으로 원리금을 지급받습니다.

결합 특성에는 다음이 포함됩니다:

쿠폰 환율: 발행자가 사채권자에게 지불하는 고정금리.

성숙도 : 채권이 만기가 되어 발행자가 원금을 상환할 때까지의 기간.

신용등급 : 신용평가사가 채권에 할당한 등급으로 발행인의 신용도와 채무불이행 위험을 나타냅니다.

콜 접근성: 일부 채권에는 콜 조항이 있으며 발행자는 만기 전에 채권을 상환할 수 있습니다. 이것은 발행자에게 유연성을 주지만 투자자의 수익률에 영향을 미칠 수 있습니다.

이율: 투자자가 채권에서 기대할 수 있는 총 수익률.쿠폰 지급이나 가격 변동을 고려하면.

가격: 채권의 시장가치. 프리미엄, 액면 또는 액면가에 대한 할인으로 거래될 수 있다.

이러한 채권의 종류와 특성을 이해하는 것은 투자자가 투자 목표, 위험 허용도, 시장 상황에 따라 정보에 입각한 의사 결정을 내리는 데 도움이 됩니다.




채권시장의 전반적인 동향과 전망




채권시장의 전반적인 동향과 전망에 대해서는 역사적인 패턴이나 자주 논의되는 요인을 바탕으로 몇 가지 식견을 제공할 수 있습니다:

금리: 금리는 채권 시장에서 중요한 역할을 합니다. 금리가 오르면 채권 가격은 일반적으로 하락하고 그 반대도 마찬가지다. 금리의 방향성은 중앙은행 정책, 인플레이션 기대, 경제 상황 등의 요인에 의해 좌우됩니다. 채권 시장의 퍼포먼스를 평가하기 위해서는 금리 동향을 감시하는 것이 중요합니다.

경제 상황: 경제의 전반적인 건전성은 채권 시장에 영향을 미칠 수 있습니다. 경제성장기에는 인플레이션 상승이나 자본수요 증가에 대한 기대로 채권수익률이 상승할 가능성이 있다. 반대로 경기침체나 불확실성 시기에는 투자자들이 고정수익형 투자의 상대적 안정성을 추구하면서 채권수익률이 하락하기도 한다.

중앙은행 정책: 미국 연방준비제도이사회와 유럽중앙은행 등 중앙은행은 통화정책 결정을 통해 채권시장에 큰 영향을 미치게 된다. 금리 변동과 채권 매입 프로그램(양적완화), 중앙은행의 전향적인 지도 등이 채권 수익률과 시장 심리에 영향을 미칠 수 있다.

신용시장 상황: 채권발행회사의 신용도와 전체적인 신용시장 상황이 중요한 요인이다. 신용상태 개선은 신용등급이 낮은 채권에 대한 수익률 저하와 스프레드 긴축으로 이어질 수 있다. 반대로 신용상태 악화나 디폴트 리스크 증가는 채권 가격과 투자자 신뢰에 악영향을 미칠 수 있다.

투자자 심리와 위험 식욕: 투자 심리와 위험 선호도는 다른 유형의 채권에 대한 수요를 견인할 수 있습니다. 불확실하고 불안정한 시장 상황 속에서 투자자들은 국채나 투자등급 회사채 등 보다 안전한 자산을 찾아 수요 증가와 잠재적으로 수익률 하락으로 이어질 수 있다. 보다 바람직한 시장 상황에서 투자자들은 더 높은 위험을 감수하고 더 높은 수익률의 채권을 찾는 것을 마다하지 않을지도 모릅니다.

규제 변경: 규제 변경은 채권 시장에 영향을 미칠 수 있다. 예를 들어 금융업계나 신용평가사를 지배하는 규제 변화가 시장 참여자들의 행동에 영향을 미쳐 채권 발행과 거래, 투자자 수요에 영향을 미칠 수 있다.

채권 시장은 복잡하고 다양한 요인의 영향을 받을 수 있다는 점에 주의해야 합니다. 향후 실적을 예측하기 위해서는 경제지표, 시장 역학, 지정학적 사상에 관한 포괄적인 분석이 필요하다. 최신 정확한 정보는 고정 수익 투자를 전문으로 하는 금융 전문가나 분석가와 상담하는 것이 좋습니다.